(名单)钢铁股望率先止跌企稳 10只个股围猎全攻略

股票财富特训2019-01-17 02:35:20


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业内人士表示,当前产能相对过剩的钢铁行业有进一步整合的必要,而发展行动计划的落地,对整个行业的竞争格局形成极大地改善。

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  ===本文导读===

  【板块分析】老“五朵金花”整装待发 钢铁股有望借利好止跌企稳

  【个股解析】钢铁行业10只概念股价值解析

  ===全文阅读===

  老“五朵金花”整装待发 钢铁股有望借利好止跌企稳

  本周以来,在金融股以及“两桶油”的强力护盘下,沪指已逐渐止跌企稳,不过个股上的杀跌仍未停止,仅昨日就有1700余只个股跌停。不过,在此背景下,有分析人士乐观表示,随着沪指的止跌回稳,恐慌杀跌等不理智心态的逐步平复,沪深两市A股反弹的范围将出现扩张之势。目前来看,金融板块已率先反弹,而与其并称为A股“五朵金花”的钢铁、有色、地产、煤炭等周期性板块也有望领先全体A股出现反弹,其中有政策面扶持的板块更是值得优先看好。

  从消息面来看,老“五朵金花”之一的钢铁行业昨日喜获政策面利好。据工信部网站消息,近期,工业和信息化部党组成员、副部长毛伟明在京组织召开了2015年上半年钢铁行业运行分析座谈会。其中,毛伟明在总结中指出,结合工业和信息化部职能,下一步要重点做好六方面工作。其中提出,加强行业规划引导,做好《钢铁工业转型发展行动计划(2015-2017)》、《钢铁工业发展规划(2016-2020)》的编制和发布工作,以及着力推进过剩产能矛盾化解,继续淘汰落后产能等。此外,与会代表还就工业和信息化部起草的《钢铁工业转型发展行动计划(2015-2017)》进行了讨论,提出了建设性意见建议。

  值得一提的是,《钢铁工业转型发展行动计划(2015-2017)》一直备受市场关注,今年3月份,工信部原材料工业司副司长骆铁军介绍该计划的目标是压缩我国8000万吨钢铁产能,以缓解产能过剩矛盾;建立2家至3家智能示范工厂,提升行业两化融合水平;将钢铁企业数量控制在300家左右,推进优势企业强强联合,推进区域企业重组整合。而业内人士也纷纷对此作出积极的评价,表示当前产能相对过剩的钢铁行业有进一步整合的必要,而发展行动计划的落地,对整个行业的竞争格局形成极大地改善。

  市场表现上,据《证券日报》市场研究中心数据统计,昨日,包钢股份(5.29%)、宝钢股份(4.31%)、鞍钢股份(2.75%)3只钢铁板块龙头股均实现了逆市上涨,在当前背景下已难能可贵。

  投资策略上,招商证券表示,经过前期大幅回调,推荐标的投资价值明显:1。京津冀一体化规划将给该地区及周边钢铁公司带来利好,如河北钢铁、首钢股份、新兴铸管、凌钢股份;2。事件性预期推动的标的,如南钢股份和八一钢铁;3。国企改革标的武钢股份和宝钢股份。4。受“一带一路”等主题概念支撑的酒钢宏兴、八一钢铁、西宁特钢等。5。电商标的宝钢股份、上海沙钢、五矿发展。(来源:中国证券网)

  钢铁行业10只概念股价值解析

  宝钢股份:需求回暖预期致使6月普钢持平,取向硅钢稳中有涨

  类别:公司 研究机构:长江证券股份有限公司 研究员:刘元瑞,王鹤涛,陈文敏 日期:2015-05-12

  报告要点

  事件描述

  宝钢股份公布了2015年6月主要产品出厂价政策,主要调整明细如下:1、热轧:直属厂部及梅钢热轧汽车用钢产品维持不变;2、普冷:直属厂部及梅钢公司维持不变; 3、酸洗:直属厂部及梅钢公司产品,基价下调60元/吨; 4、热镀锌:直属厂部及梅钢公司维持不变;5、电镀锌:维持不变;6、镀铝锌:基价下调50元/吨;7、无取向硅钢:高牌号、高效产品维持不变,中低牌号产品下调80元/吨;8、取向硅钢:B30G120、B30G130上调200元/吨,刻痕产品:B27R 普遍上调200元/吨、B23R085及以上产品上调200元/吨, NSGO产品:B23P090及以上产品上调200元/吨,B27P110及以上产品上调200元/吨,其它维持不变。

  事件评论

  需求回暖预期致使6月普钢持平,取向硅钢稳中略有上调:虽然近期现货市场价格依然跌势不改,但相比前期跌势已然趋缓,其中此前持续跌幅更大的热轧现货近期呈现企稳反弹迹象。同时,地产销售持续好转、财政刺激及政策宽松的累计效应有助于提振需求阶段性回暖预期,受此影响,钢材期货近期反弹幅度较大。在现货市场疲态减轻及期货市场预期好转的情况下,公司维持6月普钢价格出厂价与5月持平可以理解,尤其是在下游需求相对平稳的板材领域。

  此外,从历史数据来看,公司历年6月普钢出厂价持平概率也相对较大。

  硅钢方面,公司6月取向硅钢价格上调幅度虽然与5月持平,但覆盖品种相比5月却有所减少,同时,无取向硅钢价格中低牌号价格继续下调,显示出目前公司硅钢价格上调的强势程度略有缓解,下游厂商的成本压力增大或是主要原因。综合考虑,后期取向硅钢价格仍将维持稳中略强的态势,上涨幅度或较前期有所趋缓。

  预计公司2015、2016年的EPS 分别为0.35元、0.42元,维持“推荐”评级。

  上海钢联:加强钢银控制力,深度捆绑董事长

  类别:公司 研究机构:安信证券股份有限公司 研究员:衡昆 日期:2015-05-07

  钢银增资扩股:增资扩股加上股权转让导致上市公司对钢银的持股比例从44.21%上升至67.82%,董事长朱军红直接或间接的持股比例至少上升到16.97%以上,兴业投资的持股比例从26.25%下降至0,公司获得3.32亿元的增资收入。

  加强钢银控制力,深度捆绑董事长:钢银是上海钢联旗下的钢铁电商平台,也是上海钢联高估值的核心之所在。上市公司以4.5亿元的价格大幅增加钢银的持股比例,不仅增加公司的吸引力,也加强了对钢银的控制力。董事长朱军红在钢银的持股大幅上升,不仅是重大的股权激励,也意味着深度捆绑以朱军红为首的管理团队。

  投资建议:我们认为以董事长朱军红为首的管理团队,有着成功的创业经历背书,创新能力和执行力俱佳,是上海钢联核心竞争力之所在。核心竞争力对公司核心资产的控制力大幅上升且深度捆绑,并且又给公司带来3.32亿元的资金,是重大利好。给予公司买入-A评级,6个月目标价140元。

  风险提示:钢厂电商和钢贸商电商推进速度超预期,钢厂资金链断裂风险。

  武钢股份:6月普钢出厂价维稳,冷轧价格隐忧未解

  类别:公司 研究机构:长江证券股份有限公司 研究员:刘元瑞,王鹤涛,陈文敏 日期:2015-05-19

  报告要点

  事件描述

  武钢股份今日公布2015年6月主要产品出厂价政策,主要品种调整如下:热轧:产品基价维持不变;轧板:产品基价维持不变;酸洗钢:所有品种下调60元/吨;冷板卷:产品基价维持不变;热镀锌:产品基价维持不变;彩涂:产品基价维持不变;线材、型材、无取向硅钢:维持价格不变。

  事件评论

  6月普钢出厂价维稳,冷轧价格隐忧未解:在公司此次公布6月热轧、冷轧出厂价均与5月持平政策之后,三大钢厂6月出厂价政策整体呈现热轧均维稳,冷轧仅鞍钢下调的状况。结合目前市场状况来看,即便武钢在前期宝钢公布冷轧价格6月维稳政策示范效应之下,此次也保持冷轧出厂价平稳,我们并不认为这意味着6月冷轧市场价格好转的概率更大:1)目前冷轧主要下游汽车、家电产量增速逐步下移未见好转,叠加景气时期扩建增量产能逐步释放提升供给压力,冷轧市场价格将持续承压;2)武钢向来出厂价相比市场价格较为强势,此次6月出厂价持平也未必很好反映出市场一般情况。

  此外,公司本次出厂价政策依然未涉及取向硅钢价格政策,但考虑到公司在国内取向硅钢领域的龙头地位,我们预计公司6月取向硅钢价格与前期宝钢公布政策相当,整体仍有上涨但幅度有所减缓。

  预计公司2015、2016年实现EPS 为0.18元、0.21元,维持“推荐”评级。

  新钢股份:内需疲弱叠加出口减少,1季度亏损

  类别:公司 研究机构:长江证券股份有限公司 研究员:刘元瑞,王鹤涛,陈文敏 日期:2015-04-30

  报告要点

  事件描述

  新钢股份今日发布2015年1季报,报告期内公司实现营业收入 62.53亿元,同比下降26.71%;营业成本61.18亿元,同比下降25.45%;实现归属于母公司所有者净利润-1.18亿元,去年同期为-0.22亿元;1季度对应EPS 为-0.08元,2014年4季度EPS 为0.19元。

  事件评论

  内需疲弱、出口减少,1季度亏损同比扩大:在行业低迷的背景下,公司1季度降价销货,带来产品销量同比增长约7%,但价格跌幅较大导致总收入同比依然大幅下降26.71%。此外,价格跌幅较大导致公司1季度毛利率同比下降1.65个百分点,最终使得公司1季度亏损较大,成为2013年以来单季度盈利最差阶段。对于公司而言,由于出口业务占比相对较大,2015年1季度价格跌幅较大应来自内需疲弱与出口减少两个方面同时作用。

  环比方面,1季度公司毛利率大幅跳水,环比降幅达13.88个百分点,虽然公司加强降本增效力度使得费用总额减少3.73亿元,但仍不足以扭转亏损局面。

  综合考虑行业表现及行业内其他公司来看,1季度毛利率的大幅下滑,主要源于行业低迷,但也不排除存在一定结算模式上的差别影响。

  扭亏依赖行业复苏:公司产品结构特点不够特出,中厚板占比也相对较大,此外下游造船业的持续低迷对公司经营产生了较大的影响,未来公司的业绩扭亏更多依赖行业的复苏。

  预计公司2015、2016年EPS 分别0.22元、0.37元,维持“谨慎推荐”评级。

  南钢股份:加码环保、电商,转型全面铺开

  类别:公司 研究机构:国金证券股份有限公司 研究员:杨件 日期:2015-04-30

  业绩简评

  公司公布一季报,报告期内实现营收62.57亿元,同比降3.53%;实行归属上市公司股东净利润0.75亿元,同比增349.93%;EPS 为0.02元。同时,公告全资子公司金凯节能环保收购FID II (HK)100%股权以及对全资子公司金凯节能环保、金贸钢宝进行增资。

  经营分析

  Q1业绩继续改善。公司Q1综合毛利率环比0.93个百分点,达到上市以来最高水平10.32%。同时,期间费用率同比降0.09个百分点,显示公司受益行业盈利改善以及内部管理水平提高。公司作为板材龙头公司,未来有望持续受益行业基本面中期反转。

  加码转型环保。此前公司已成立节能环保投资公司,并明确提出“建立节能环保专业化运营公司;并购境内外优质节能环保资源;与国际一流企业合资、合作,嫁接国际最先进技术”等。此次子公司金凯节能环保收购FID II(HK)100%股权继续加码涉及环保行业,进一步推动公司“钢铁+节能环保”的转型发展目标。根据披露,FID II(HK)主要资产包括ACE 投资基金,是由复星集团、三峡集团和易方达基金三方共同发起成立的境外清洁能源基金,主要投资境外风电、水电、太阳能等清洁能源项目。此次收购显示公司对涉足环保行业的力度与决心,有望成为未来非钢产业的重要组成部分,并增强企业盈利能力,利好中长期发展。

  增资支持电商发展。此次公司同时公告增资金贸钢宝电子商务公司,将增强江苏金贸钢宝的资本实力,做大做强其旗下管理运营的互联网+钢材交易平台“金陵钢铁网”, 未来有望提升钢铁主业估值。

  继续看好公司后续改革/转型。公司已明确提出作为控股股东,南京钢联将从各个方面积极支持南钢股份由传统制造业向现代服务业转型发展,并做大节能环保、钢铁电商、信息化等新兴产业和新业务模式。南京钢联培育的新业务、新业态,条件成熟后也将优先植入南钢股份。如我们前期分析,公司实际控制人复星集团在产业投资方面所拥有丰富经验、资产实力雄厚,未来继续出台进一步转型/改革措施的可能性较大。

  投资建议

  预计公司15-17年EPS 分别为0.15、0.20、0.26元,维持“买入”评级。

  马钢股份:收购马晋50%股权,打造轨交装备制造平台

  类别:公司 研究机构:长江证券股份有限公司 研究员:刘元瑞,王鹤涛,陈文敏 日期:2015-05-29

  事件描述

  公司今日发布公告,以1.74 亿元收购收购晋西车轴持有的马晋公司(马钢与晋西车轴五五合资公司)50%股权。

  事件评论

  1.74 亿元收购马晋50%股权实现全资控股:2015 年5 月28 日,公司与晋西车轴签署《产权交易合同》,公司正式收购晋西车轴持有的马晋公司 50%股权。根据公开挂牌结果,公司作价人民币1.74211 亿元购入股份。完成收购后,公司持有马晋公司的股权比重将由50%增至100%。

  延伸车轮产业链,打造轨道交通装备制造平台:马晋公司由马钢与晋西车轴于2012 年3 月14 日各出资50%共同投资成立,是将马钢股份生产的车轮和晋西车轴生产的车轴通过精加工和装配产成火车轮轴,使得马钢股份初步实现钢铁产业链的延伸,总投资12 亿元,由晋西车轴行使控股权。

  马晋公司拟建成以中高端轮轴为主、普通轮轴为辅的生产基地,形成年产7 万套轮轴的产能。不过,根据晋西车轴公告,马晋项目一期工程2013 年投入试产,二期工程因土地“七通一平”及村民干扰因素进展延后。

  项目自投入试产以来,2013~2014 年营业利润分别为-360.36 万元、-285.82万元,持续为负,2015 年前2 月营业利润584.28 亿元,整体经营状况未达到当初预期。

  搜拍网(产权交易网站)显示,晋西车轴2015 年4 月28 日在上海证券报刊登公开转让所持马晋公司50%,转让价格1.74 亿元。为此,马钢此举收购马晋公司50%股权是建立在晋西车轴主动转让的基础上。

  对于马钢而言,将车轮及相关铁路产品打造成世界品牌是公司战略目标之一。

  继收购法国瓦顿公司增强公司车轮等铁路产品技术力量之后,通过收购马晋公司50%股权,公司将获得马晋公司控制权,整体业务延伸至车轮产业链,从而有助于快速进入轨道交通装备制造平台。

  预计 2015、2016 年EPS 分别为0.07 元和0.09 元,维持“谨慎推荐”评级。

  物产中拓:定增募资补充流动性,降低负债、支撑电商业务快速扩张

  类别:公司 研究机构:长江证券股份有限公司 研究员:刘元瑞,王鹤涛,陈文敏 日期:2015-05-25

  事件描述

  物产中拓公告拟以7.35 元/股价格定增0.82 亿股,所募6 亿元资金扣除发行费用后净额将全部用于补充流动资金,定增股票均锁定36 个月。

  事件评论

  物产集团退出定增,发行股数缩减为0.82 亿股:与前次定增方案相比,本次定增对象中物产集团退出,仅包含天弘基金、博宇国际、合众鑫荣、合众鑫越等4 家。公司公告称,股票买卖点把握不好加QQ 2782182392

物产集团退出此次定增,是受限于法律规定及政策调整等客观因素,推想可能与公司股权已变更至终资集团并最终要划归给省交投集团有关,由此导致发行股数由原定约1.10 亿股缩减为目前的0.82 亿股。发行价格仍定为7.35 元/股,募集资金总额不超过6 亿元,扣除发行费用后将全部用于补充流动资金,定增股票锁定期均为36 个月。本次发行不会导致发行人控制权发生变化,公司控股股东仍为综资公司,实际控制人依然为浙江省国资委。

  降低负债及财务费用,支撑电商业务快速扩张:公司目前主要通过银行借款等负债经营方式补充流动资金,财务费用负担较重,2015 年1-3 月,公司的银行借款期末余额为8.43 亿元。本次非公开发行股票募集资金到位后,将改善公司的财务结构,降低财务费用,以2014 年年报为准,将公司利息支出与有息负债相比得出公司整体债务利率,从而预期此次定增募资6 亿将降低财务费用约0.23 亿元,以发行前股本计算并考虑25%所得税率,对应增厚EPS0.05 元。

  此外,钢铁及冶金原料等大宗商品批发贸易和汽车经销及后服务均是典型的资金密集型行业,拥有充足的流动资金十分必要。本次再融资募集资金补充公司流动资金,将支撑公司电商与物流配送创新业务发展与扩张。其中,公司高星物流园项目已建成并投入运营,园区集合了专业仓储、剪切加工、高效配载、智能配供、专区服务及铁路到发的六大基础功能,同时未来将实现信息化集成服务、加工配送集成服务、物流金融集成服务三大高端物流功能,为公司更好的开发物流市场,不断扩大服务品种,提升规模与效益创造了有利条件。

  彰显终极宿主交投集团积极推进公司电商业务发展决心:此前公司收到证监会非公开发行股票《恢复审查通知书》,表示公司非公开股票发行事项将继续推进,即说明公司暂不会有重组发生,电商业务未来将在浙江交投旗下经营,而此次募资也再次表明交投集团正积极推进公司电商业务发展。

  由于此次定增尚未完成,暂不考虑其对公司盈利影响,预计公司2015 年、2016年EPS 分别为0.34、0.42 元,维持“推荐”评级。

  五矿发展:五矿集团主要领导变动,钢铁电商“三国演义”上演

  类别:公司 研究机构:安信证券股份有限公司 研究员:衡昆 日期:2015-05-05

  何文波任五矿集团董事长:其曾长期在宝钢集团工作,有着多年的钢铁和钢贸行业从业经历。

  五矿发展或将加速业务电商化转型:五矿发展所在的行业已电商化趋势明显,不转型将面临被淘汰,在“互联网++”是政府战略且母公司主要领导又有着长期的钢铁和钢贸行业从业经历的背景下,我们认为五矿发展将大概率加快业务电商化转型。

  五矿发展的钢贸闭环资源极为丰富:线上已有鑫益联平台,线下分公司早已全国布点且是国内最大的钢贸托盘商之一,有着现成的从钢厂到用户的端到端闭环业务,钢铁物流园可以向O2O业务模式演进,拥有除银行之外的几乎所有金融牌照。

  钢铁电商的“三国演义”开演:钢铁电商的终极之战正在开启,预计到2020年钢铁电商的格局将基本定型,将形成钢厂电商、钢贸商电商和互联网电商各有一番天地的“三国演义”。其中,钢厂电商是魏国,代表是欧冶云商;钢贸商电商是吴国,代表是五矿发展;互联网电商是蜀国,代表是上海钢联和找钢网。

  投资建议:基于五矿发展业务电商化转型将大概率加速的推测,我们全面上调对公司的预期,上调公司评级至买入-A,6个月目标价35元,相对于2015年71倍PE.

  风险提示:钢铁产业链资金断裂风险,业务电商化转型速度慢于预期。

  钢研高纳:激励机制到位,订单稳定增长

  类别:公司 研究机构:信达证券股份有限公司 研究员:范海波,吴漪,丁士涛 日期:2015-04-22

  事件:2015年4月17日钢研高纳发布补充更正后的15年一季报,报告期公司实现营业收入1.29亿元,同比增加8%;实现归属母公司股东净利润0.20亿元,同比增加6%。基本每股收益0.0639元。

  点评:

  铸造高温合金订单增长,变形和新型高温合金下降。铸造合金事业部在保持母合金较高市场份额的基础上,开拓发动机转动精铸件市场,15年一季度订单和销售收入都有所增长。变形高温合金事业部由于14年一季度订单和收入基数较高,15年一季度的订单和销售收入同比有所下降。新型高温合金的金属间化合物事业部15年一季度订单和销售收入都有所增长,其他新型高温合金的收入和订单有所下降。从国内高温合金应用市场来看,股票买卖点把握不好加QQ 2782182392

航空航天产业规模偏小,技术水平有待提升,从而影响对新型高温合金材料及制品的需求。公司目前还是以铸造高温合金和变形高温合金系列产品为主,在保持现有市场份额的基础上,积极提高精铸件的比例、发展其它变形高温合金的品种。

  员工持股子公司一季度订单和收入较快增长。14年6月份,子公司河北德凯(注册资本4,000万元人民币,钢研高纳持有75%股份,职工持有25%股份)和天津海德(注册资本4,000万元人民币,钢研高纳持有80%股份,职工持有20%股份)正式成立,引入了管理层和核心员工持股计划。15年一季度两子公司订单和销售收入都有较快增长。

  盈利预测及评级:由于公司报告期股票期权行权,股本变更为32001.2988万股,按新股本计算,我们预计钢研高钠15-17年的基本每股收益分别为0.40元、0.51元和0.61元。我们看好国内高温合金材料领的广阔发展前景,以及公司的核心技术能力,维持公司“增持”评级。

  风险因素:下游行业需求低迷,公司项目进展低于预期。

  酒钢宏兴年报点评:公司主业随行业亏损,未来业绩好转须看好转型步伐

  类别:公司 研究机构:华龙证券有限责任公司 研究员:刘喆 日期:2015-04-09

  n 投资要点:

  2 2014 公司主业亏损。报告期内公司实现营业收入95,753,196,096.52 元, 同比增加1.25% ; 营业利润-6,736,581.42,同比增加99.77%;实现归属于母公司的净利润39,133,715.40 元,同比增加101.67%,基本每股收益为0.0063 元。公司主营业务持续亏损,折旧调整以及非主营业务物资贸易营业收入增长56.55%使得公司扭亏为盈。

  2 下游需求放缓。房地产、汽车、船舶、家电作为钢铁行业的权重行业中,房地产开发投资自2014 年以来步入下降通道;汽车产量从去年4 月份反弹后亦呈现下降趋势;民用钢质船舶产量呈现震荡趋势;在金属集装箱产量方面,自去年11 月份以来开始上升。

  2 迷雾中现一丝曙光。2015 年进入中西部基础设施建设高潮,在中西部铁路、电网、水利工程方面将加大投入, 多层次的货币政策助航国内经济实现转型,“一带一路” 规划的逐渐落实以及亚投行的开启,将助力丝绸之路经济带的腾飞,酒钢宏兴作为黄金通道上的钢铁公司拥有自身的区位优势。

  2 业绩预测:我们预计公司2015、2016 年的EPS 分别为0.13 元、0.14 元,对应当前PE 约为36X、33X,公司处于“一带一路”黄金道以及中西部基础设施建设的优势区位,有望受益,但是公司目前没有并购重组等相关题材性的预期事件出现。综合考虑,给予公司“中性”评级。(来源:中国证券网)


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