泰诚大宗商品研究院·钢材周评(3.16-3.23)

泰诚财富2018-11-09 07:46:16

    

一周走势回顾 


本周国内钢材市场价格大幅下跌。周初市场上利空的信号便始终挥之不去,期货及坯料的弱势引得需求方面迟迟驻足观望,临近周末两日,受美国征收600亿美元关税消息影响,期货市场呈现断崖式下跌,给现货市场造成严重的悲观情绪,这一现状使得市场措手不及,多数品种纷纷大幅跟跌,而成交亦滑至低点,建筑钢材市场价格大幅下跌。全国25个市场螺纹HRB400(20mm)均价为3873元/吨,较上周大幅下跌205元/吨。目前全国主要城市螺纹钢库存为1036.88万吨,与上周减少36.36万吨,降幅 3.51%。与去年同期相比,增加了 304.74 万吨,同比增幅为 41.62%,增幅略有收窄。本周全国热轧板卷市场价格大幅下跌,全国24个热轧4.75mm市场均价3944元/吨,较上周价格大跌157元/吨。本周全国热轧库存总量为271.01万吨,较上周减少6.21万吨,较上月增加32.76万吨,较去年同期减少35.46万吨。从区域的库存数据来看,其中库存降幅最多的是华北,较上周下降2.11万吨。


    

钢材产量及库存情况


钢材指数:



螺纹社会库存:



国内主要城市热轧卷板库存:



热轧价格走势:



铁矿港口存量:



唐山钢坯库存: 



废钢价格走势:



钢坯价格走势: 



澳大利亚粉矿价格:



普氏铁矿石指数:



    

钢材行业分析


铁矿石:本周铁矿现货市场成交清淡,价格大幅下跌,本周伊始,华东地区商家心态情绪走弱,市场价格小幅阴跌,成材出货不畅后,钢企观望明显,采购情绪抑制,故成交缩量明显;周中,市场加速下跌,市场悲观情绪渐浓,部分贸易商出现抛货跑路现象,而钢厂持续观望后,仅仅按需采购,库存高企的钢企消耗库存为主,因此市场整体来看成交清淡,华北区域钢厂本周采购积极性不高,采购量较上周下降,据不完全统计,样本钢厂仅有60%的钢厂进行了采购,采购量较上周减少10万吨,采购品种以钢厂主流用矿为主,但麦克粉、混合粉、超特粉询盘稍有增加,PB粉、纽曼粉询盘减少;进口矿远期现货市场清淡,贸易商悲观,有抛售4月指数货现象,但成交清淡,钢厂采现货为主。


废钢:本周废钢整体市场价格持续下跌,本周伴随沙钢累计领跌90,加之近期成品材终端需求释放不及预期,钢厂对废钢的采购态度正趋于谨慎。由于目前钢材利润正在收缩,且废钢成本优势缩小,但废钢到货量近期突增。在此情况下,钢厂下调采购价,废钢市场更是保持下跌态势,出货左右为难现象,短期废钢行情持续走弱。


钢坯:本周全国钢坯承压下调,华东、华北等地区钢坯价格降幅不一,周内唐山钢坯价格一路走低,市场可概括为“三个预期”:复产不及预期,需求不及预期,环保督查超预期。调坯轧材厂延续停产之势,钢坯消化基本处于停滞状态,钢坯需求表现弱势。轧钢厂受停产影响成品材库存续减已到达相对低位水平。周内唐山市政府出台停产停工企业复产通知,部分合规调坯企业已开始陆续接单,其近期的复产计划对钢坯消耗量会有一定提升,鉴于此钢坯市场或有一定支撑,但周后期期钢跌势汹汹,严重影响交投心态,预计下周钢坯小幅震荡趋弱为主。


建材:本周周初受需求表现低迷以及库存持续高位影响,部分商家选择降价出货以回笼资金,现货价格连续小幅下挫,然而后半周受美贸易保护主义影响,同时黑色系多品种期货相继跌停,市场恐慌情绪引爆价格直线下挫。本周市场库存小幅下降,但钢厂库存继续小幅增加,整体库存仍维持高位。黑色系商品期货大幅重挫,螺纹钢、铁矿石、热卷等品种相继跌停,市场恐慌情绪涌现。不过随着价格持续大幅下挫,目前部分电炉厂生产已严重亏损,后期陆续有减产计划。此外近期下游需求仍持续恢复,预计下周国内建筑钢材或延续弱势运行,短期价格跌势或难以扭转,不过部分地区跌幅或有收窄。


热轧卷板:本周国内热轧板卷市场价格大幅下跌,受中美贸易战消息及周五期货盘大跌影响,市场心态急转直下。从资金角度看,目前由于价格已低破成本价亏损严重,临近月底,巨额亏损以及托盘资金压力迫使贸易商降价砍仓大量甩货。从钢厂角度看,目前新旧限产相互抵消对实际产量影响,钢厂供给量变化不大。从心态角度看,目前市场的急跌加剧了心态的弱势,短期市场心态难有好转,价格渐有踩踏。从下游角度看,虽然下游家电、机械制造及汽车制造行业前期有部分需求有一定量的释放,但目前来看,下游将继续转入按需采购为主。就后期看,目前的局面市场信心将难有改善,贸易商将以出货为主,价格短期或将继续震荡向下。


综合来看:本周国内钢材市场价格大幅趋弱,无论是宏观面的因素影响亦或是电子盘面的利空均迫使现货市场处于持续悲观的状态,而加之当前现货资源整体库存量相对来说仍然偏高,因此短期内维持快速出货的策略难以改观。综合预计,下周国内钢材市场价格或以盘整趋弱运行为主。


本文作者:泰诚资本 毕瑜

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