头条|最贴近市场的专业分析——建材市场四月走势如何?

凌钢股份2019-01-16 03:29:57


一、主要城市建材价格分析

3月28日,北京螺纹钢价格3700元/吨,较上周下降200元,天津螺纹钢价格3720元/吨,下降210元,沈阳螺纹钢价格3530元/吨,下降190元,哈尔滨螺纹钢价格3490元/吨,下降210元,上海螺纹钢价格3520元/吨,下降230元,广州螺纹钢价格3850元/吨,下降250元。

分析:本周面临季末加月末,资金紧张,“中美贸易战”消息加剧了资本市场的恐慌心理,期货市场跌停;同时下游工地开工不及预期,在高库存压力下,经销商不计成本甩货,回笼资金,各地建材市场出现踩踏性下调。

二、主要城市建材库存分析

据实地调研,3月28日,北京市场建材库存76.8万吨,较上周降低7万吨,天津建材库存30.6万吨,较上周降低3万吨,沈阳市场建材库存60万吨,较上周降低4万吨,哈尔滨建材库存57万吨,较上周增加1万吨,上海市场建材库存75万吨,较上周下降15万吨,广州市场建材库存260万吨,较上周降低30万吨。

分析:本周社会库存出现反转,由增转降,一方面由于下游工地陆续开工,建材开始消化,经销商迫于高库存和资金压力,不计成本下调价格,获取流动资金为主;另一方面为前期经销商“抵制”钢厂发货效果显现,但目前库存仍处于相对高位。

三、本周北方建材市场主要变化

1、下游工程陆续开工,建材需求启动,但工地采购持谨慎态度,大部分仍按需采购。

2、经销商仍承受高库存及紧资金双重压力,目前主要以出货回笼资金用于还贷及公司周转,建材冬储库存开始向下游流转。

3、下游直接订单不足叠加经销商回款不足,钢厂销售依旧承压,库存小幅增加。

四、三月份建材市场回顾

3月份,限产不及预期、社会库存高位承压、季末“托盘”到期、冬季包袱不卸等多重因素导致全行业资金收紧,春节叠加两会抑制了终端需求启动,去库存节奏大大放缓。下旬在外围因素的催化下,市场价格大幅下行,全月跌幅超450元/吨,钢厂利润降低,经销商冬储库存亏损严重,行业供大于求明显,厂商矛盾激化。

五、四月份建材市场展望

4月份,供需携手同步增加。下游建筑工地全面开工,市场将进入全年出货的高峰期,同时取暖季限产企业也开始陆续恢复生产,产量也将迎来增长期,具体分析如下:

供给端:通过调研东北、华北主流钢厂建材生产计划看,4月份东北建材产量与3月基本持平,华北建材产量较3月份增加47万吨,增量明显。虽近期成材倒逼电炉减产,但对建材影响微乎其微,同时废钢价格大幅下调,原料成本下移,高炉企业生产积极性依然高涨,因此我们认定4月份供应量持续增加。

需求端:目前华北基建工程续建项目恢复50%,新项目4月下旬开始备料,预计4月中下旬开始基建工程进入用料高峰,房地产已经进入备货状态。东北地区,随着气温加速回升,下游工地缓慢复工,通过对周边赤峰、葫芦岛等地抽样调查来看,4月下旬和5月上旬工地进入集中采购阶段,因此我们判断4月中旬后,市场采购将出现明显增量,社会库存有望进入快速降低阶段。

原料端:铁矿库存高位,外围矿山发货不减,持续施压;废钢在电炉减产(东北吉钢、源鑫电炉处于停产)的影响下,也进入了下行通道;焦炭正处淡季,后期有复产预期,钢厂在下游不确定因素的影响下,按需采购,低库存运作,成材倒逼钢厂利润,钢厂打压原料,短期原料处于价格探底阶段。

库存面:截止月底北京建材库存77万吨,同比增加5.26万吨;沈阳建材库存60万吨,同比增加23.3万吨;上海建材75万吨,同比增加40.3万吨;广州建材260万吨,同比增加188.4万吨;主要城市社会库存较同期增加约40%,其中南方增量明显,主要因为春节期间货物集中到港所致,北方库存增加主要因为限产不及预期、经销商和工程用户纷纷囤货赌涨预期所致。目前全国主流城市的库房多数爆仓(如北京国储、中建、住总、中黑,沈阳125、大市场等库存均已满仓)。从周库存对比来看,本周社会库存开始反转,由增转降。

市场心态:据统计,1-2月份螺纹钢社会库存主流结算成本北京3950元/吨、沈阳3910元/吨,扣除两月资金利息80元/吨,按3月下旬市场均价测算,北京平均亏损260元/吨,沈阳平均亏损390元/吨以上。目前市场正处于还款期,季度末托盘资金到期(目前市场通过托盘资金库存约占40%),同时钢厂继续催收4月份货款,促使经销商加速出库还款,防止资金链断裂。经销商无心拉涨,待库存降低到资金承受范围内,再进入波段操作,因此近期市场无法摆脱易跌难涨的状态。

综合分析:需求缓慢释放,市场尚未摆脱供大于求的状态;钢厂与社会库存高位,资金施压,中下旬虽有需求增加预期,考虑产销两端急于出货回款,月初难有较大上涨空间。清明节后随着工地备货增加,预计建材价格存在拉涨空间,但幅度不大。

来源:凌钢销售公司  袁慧升 邓玉梅

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编辑:刘振永

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