20180313早间直通车

广州期货2018-10-10 17:25:50

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早间简评

隔夜美元指数冲高后回落,欧美股市小幅波动,商品走势不一。沪铝跌破关键支撑,料1805将继续滑落至13400附近。仅供参考

沪铜

隔夜美元受到薪资数据疲软,下挫90关口,基本金属集体回调。伦铜收盘6915美元,跌幅0.68%,沪铜主力1805收盘51940元,跌幅0.19%。现货方面:据SMM,昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水40/-升水20/吨,平水铜成交价格51480/-51580/吨,升水铜成交价格51520/-51620/吨。总体来看,国内节后库存持续增加,现货供大于求特征明显。叠加上周中美贸易战担忧,金融市场恐慌情绪发酵,宏观利空成主导因素。但下游消费正常回升,废铜紧张加剧,现货支撑逐步增加,加上铜矿罢工消息的支撑,与宏观利空相矛盾,预计铜价还会保持弱势,但继续向下空间有限。仅供参考。

沪锌

隔夜,伦锌走弱,收于3241.5美元/吨,跌54.5美元或1.65%。。沪锌主力1805夜盘小跌,收于24895/吨,跌90元或0.36%。现货方面,广东0#锌主流成交于25000-25050/吨,粤市较沪市由上周贴水50/吨转至平水附近。对沪锌1804合约贴水80-60/吨附近,较上周五变化不大。炼厂出货正常,贸易商以出货为主,下游入市询价,些有拿货,市场整体成交稍好于上周五。综合来看,下游消费或逐步回暖,供应端偏紧支撑锌价,预计沪锌主力1805日内震荡运行,运行区间24700-25200。仅供参考。

隔夜,伦铝走弱,收于2093美元/吨,跌27美元或1.27%。沪铝主力1805收外盘影响下跌,收于13915元,跌150元或1.07%。现货方面,广东市场成交集中在13850~13860/吨,粤沪价差维持在40/吨附近,广东部分持货商并不认为铝价仍有大幅下跌空间,因此出货意愿不高,市场可流通货源有限,同时下游受制于资金紧张买兴不强,供需僵持,整体成交较为一般。综合来看,库存处于高位,下游需求尚未回暖,令铝价承压,预计沪铝主力日内震荡偏弱,运行区间关注13500一线的支撑。仅供参考。

郑棉

隔周外盘,纽交所ICE美棉05合约震荡上行收83.19美分/磅,跌1.52%。国内,棉花主力合约1805震荡下行,夜盘收于15025/吨,跌0.86%。国际市场消息,美农业部USDA报告,31日至38日,美国2017/18年度新花分级检验3.38万吨,当周42%达到ICE期棉交易要求。截止38日,2017/18年度美国新花累计分级检验445.83万吨,其中包含430.55万吨陆地棉和15.28万吨皮马棉。本年度达到ICE期棉交易要求的皮棉有67.9%。国内消息,海关总署最新数据,20182月,我国出口纺织品服装约203.43亿美元,同比增85.32%,环比下滑11.96%。出口纺织纱线、织物及制品89.18亿美元,同比增加94.4%,环比减少10.7%;出口服装及衣着附件114.25亿美元,同比增加78.8%,环比减少12.9%312日抛储顺利开展,当日成交率93.63%。预计今日棉花震荡盘整,区间15000-15500,仅供参考。

黑色系

312日夜盘,螺纹主力合约1805上涨0.13%,收于3724,铁矿石主力合约下跌0.21%,收于480.5。焦煤和焦炭主力合约分别下跌2.25%和下跌1.52%,收于1262.02003.5。动力煤主力合约下跌0.26%,收于609.6

 

螺纹钢方面,现货价格今日有所回升,市场实际成交有所好转。节后第三周的库存数据来看,螺纹钢社会和钢厂库存较上一周分别上涨74.13万吨和19.37万吨,本周螺纹库存的增幅明显大于往年同期增幅。目前螺纹钢社会库存农历同比增加23.89%,钢厂库存本周增加之后农历同比降幅已经缩小至1.45%,总库存农历同比增幅扩大6.85%16.81%,需求未能按预期释放,库存持续累计。供给端在315日采暖季限产结束之后有产量释放的预期,但是唐山、邯郸限产政策的延续对其利空的影响有所削弱。 “金三银四”的需求由于两会的召开各地工地恢复缓慢,目前市场主要关注现货市场是否会由于利用托盘的冬储库存临近到期或触及平仓线造成踩踏式下跌,市场预测3700附近开始逐步触及平仓线。当前主要关注本周需求的释放是否能够延续支撑现货价格,高库存下现货价格上涨空间可能有些,但若需求逐步释放避免出现踩踏,期价将出现反弹修复贴水。当前现货端风险较大,建议期货观望为主。

 

铁矿石方面,现货价格继续下跌,钢厂方面春节期间多以消耗库存为主,但在节后钢材销售弱势情况下,钢厂采购较为谨慎。若钢厂利润不能维持的情况下,高低品位矿结构性紧张的逻辑无法兑现,天量港口库存的压力将逐步显现,进入二季度之后外矿的发货也将逐步上升。当前情况下铁矿石价格能否上涨主要还是看钢厂利润情况,如螺纹出现踩踏情况钢厂利润明显收缩,铁矿石将成为基本面较弱的品种。建议暂时观望。

 

动力煤:

港口价格今日有所持稳,产地价格涨跌互现。中转港口和下游电厂库存高位运行,市场对后续电厂补库需求悲观。当前供应端恢复进度良好,需求端虽然沿海电厂库存仍处历史高位,但日耗逐步恢复至65万吨附近,后续仍有上涨至70万吨预期。运输方面,大秦线调入量基本维持高位,叠加贸易商发运风险较大的情况下,当前铁路运力目前并不紧张,港口继续库存累积。下游沿海电厂日耗有所回升至65万吨附近运行,可用天数21天。现货价格暂时难言到底,关注现货650630支撑,当前贴水属于正常区间的情况下叠加基差变动较为剧烈,暂时建议观望为主。

 

焦煤焦炭:

双焦现货价格仍然持稳为主,低硫主焦继续持稳,澳洲主焦报价回落幅度较为明显,蒙煤价格持稳。焦炭港口现货报价持稳,但市场心态有所分化,港口贸易商观望情绪加剧。焦企第二轮提价暂未有迹象出现。当前钢材销售受终端需求恢复延后影响,钢厂补库心态谨慎,叠加焦炭库存偏高,在复产前对焦炭现货价格的提涨有所压制,若钢材端未持续踩踏,预计焦炭仍有上涨空间。若出现踩踏,高库存下钢厂可能将借助高库存尝试压制焦炭价格以保持利润。

焦煤供需面暂无明显矛盾,供应端国内主产地基本恢复正常,进口煤澳洲天气炒作告一段落,蒙煤恢复速度暂缓,对低硫煤种需求尚可。需求端焦化厂春节消耗仍属正常水平且消耗速度有放缓迹象,低硫煤种需求良好,高硫煤种和配煤有一定压力。煤矿开工率开始回升的情况下,矿上库存逐步回升,主焦价格仍有上行潜力,但高硫和配煤或出现下跌。焦煤焦炭05由于钢材端情绪较为不稳定,建议焦炭小幅贴水下观望为主,等待钢材端需求释放。

黄金

隔夜伦敦金收于1323.64美元/盎司,早盘最新价报1325.1美元/盎司,+0.14%。隔夜沪金主力合约+0.09%,收于272.6/克。

宏观事件:

市场担忧英国和欧盟官员无法在322-23日会议上达成过渡性协议。

经济数据:

美联储预计家庭收入增速增至3%,前值为+2.8%,未来3年通胀预估为+2.9%,此前预估为+2.8%;纽约联储调查显示:2月美消费者一年期通胀预期创去年2月来最高2.83%3年通胀预期升至2.88%;美国2月政府预算赤字2152亿美元,预估为2160亿美元,去年同期为1920亿美元,美国2018财年迄今预算赤字为3910亿美元,2017财年同期预算赤字为3510亿美元;

综上所述,美联储3月加息板上钉钉,金价受到压制,美钢铝关税对中国影响很小,国内避险情绪有限,料日内沪金走势震荡偏弱。仅供参考。

股指

 周一两市跳空高开高走,大小盘风格分化依然明显,以计算机、电子等科技股为首的小盘股不断走高,银行、房地产板块则表现疲弱,拖累沪指回落,午后在有色板块拉涨下再度小幅冲高,全天呈现震荡上行走势,收于3326.7点,小幅上扬0.59%,沪弱深强的格局延续,中小创双双大涨1.52%1.4%,创指放量突破1800点关口。两市合计成交6071.51亿元,较上周五再有释放。盘面上,各行业除食品饮料、银行、房地产外其余均收涨,其中有色金属、电气设备领涨。当天风格再次偏向中小盘,除了富士康IPO光速过会及监管层鼓励中概股通过CDR方式回归等消息对科技股形成提振外,近期流动性保持相对宽松也利好中小盘个股,在中国经济需要摆脱依赖传统行业增长模式的情况下,新经济企业的培育显得尤为重要,从目前的估值水平与盈利能力来看,中小创、中证500等小盘股代表与17年初相比更匹配。策略上,近期资金热点主要集中在5G、工业互联网、国产芯片、独角兽等概念板块,可以重点关注中小创蓝筹、消费白马、医药生物板块的表现。

股指期货方面,三大期指主力合约同时收涨,其中IC领涨三大期指大幅上扬1.29%IFIH分别小幅上扬0.45%0.12%;升贴水方面,三大期指主力合约走势分化,其中IH升水幅度微扩,IF贴水幅度小幅扩大,IC贴水幅度小幅扩大;持仓方面,近期IF合约的净多头持仓相对较多,IHIC合约净多头均呈减少趋势。策略看,消息面持续刺激相关板块,ICIF强于IH趋势仍未结束,可进行其多空对冲操作。仅供参考

原油

隔夜,周一(312)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油20184月期货结算价每桶61.36美元,比前一交易日下跌0.68美元,跌幅1.1%,交易区间60.67-62.33美元;伦敦洲际交易所布伦特原油20185月期货结算价每桶64.95美元,比前一交易日下跌0.54美元,跌幅0.8%,交易区间64.18-65.86美元。 受美国原油产量迅速上升担忧打压,同时欧佩克内部对油价合适水平有分歧,欧美原油期货下跌。伊朗能源部长赞加内在接受华尔街日报采访的时候说,伊朗希望欧佩克努力将油价保持在每桶60美元左右以抑制美国页岩油生产商。 欧佩克官员称,对页岩油产量的担忧可能将在6月份欧佩克维也纳会议上反映出来。伊朗能源部长赞加内表示,伊朗将表达自己原油产量有所增加,这可能会对油价有一定的压力。伊朗当前日产量约380万桶,可能要每天增加10万桶左右。赞加内说,6月份的会议上欧佩克可能会同意2019年开始放松当前的产量限制。油价持续上扬面临压力,对美国原油产量的担忧一直滋扰市场,预计油价将在当前价位震荡,仅供参考。

橡胶

隔夜橡胶主力震荡盘整,收于12725/ ,涨幅0.28%。天胶现货市场窄幅走跌,华东16年国营全乳胶山东市场价12000/吨。20182月,中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)共计37.8万吨,同比下降32.5%,环比下降45.8%。截至32日,国内青岛保税区库存增长月3.2%,其中天胶库存较上期下降3.2%。上期所天胶库存延续累库状态,但增速有所放缓。由于节后轮胎厂迎来复工,本周开工率大幅上升。市场暂无实质性利好消息,沪胶上涨动力不足。预计日内沪胶震荡运行,震荡区间12600-13000,仅供参考。

塑料

上一交易日,塑料收于9160/吨,较上一交易日结算价下跌1.66%。现货方面,312日华北地区LLDPE价格在9120-9400/吨,华东地区LLDPE价格在9300-9550/吨,华南地区LLDPE价格在9350-9500/吨。石化库存仍处于偏高水平,出货压力较大。外盘价格下跌,多数贸易商面临库存压力,成交期望迫切。下游方面采购意愿继续推迟,多数看空后市,等待价格进一步下跌。预计国内市场价格短期内或震荡盘整,运行区间90509200。仅供参考。

PP

上一交易日,PP收于8889/吨,较上一交易日结算价下跌1.11%。现货方面,312日华北市场拉丝主流价格在8650-8850/吨,华东市场拉丝主流价格在8750-8900/吨,华南市场拉丝主流价格在8950-9150/吨。石化部分大区出厂价下调,对市场形成的成本支撑有所减弱。贸易商积极出货,让利销售以促进自身成交;下游工厂接货积极性有限,备货意愿偏低。近期石化计划检修较少,对市场难以形成提振。预计短期内市场或将震荡偏弱运行,今日运行区间8800-8950。仅供参考。

国债

临近月度缴税时点,资金面小幅收敛,央行公开市场加大净投放力度,维护流动性意图明显,市场情绪未受隔周美债走弱影响,昨日期、现两市双双偏强整理。国债收益率曲线除1年期上行1.8BP外,其余下行1.5BP以内;农发债收益率曲线整体下行,波动在1.4BP以内;进出口行债、国开债收益率曲线整体波动在2BP以内。隔夜美国财政部新债招标维持较强势头,带动美债收益率小幅回落。缴税前夕资金面或继续收紧,关注央行流动性投放力度,料期债略偏强整理。仅供参考。

甲醇

隔夜,MA1805震荡走高,收盘价为2723元每吨,涨0.7%,成交量为37.74万,持仓量为62.24万手,与前一交易日相比减少了3.4万手。

我国甲醇市场下滑为主。西北地区出货一般,走势下滑,陕西、内蒙古地区甲醇最新价格出台,较上周初上调50/吨,北线2100/吨,南线2100/吨;环渤海地区按需接货,走跌为主;淮海地区交投乏力,弱势震荡;华东、华南港口走势下滑,江苏港口太仓甲醇主流报盘2770-2780/吨附近。一季度国内甲醇市场供应面宽松,而下游需求乏力,企业整体出货情况欠佳,国内甲醇市场整体处于下滑状态。然而临近3月末,随着内蒙古国泰等装置的检修,春季检修正式开始,本周市场仍有部分装置有检修计划,供应面或偏紧。预计短期国内甲醇期货价格可能有小幅反弹或横盘整理。关注甲醇装置情况、下游开工情况、企业出货情况、港口库存情况、物流情况。仅供参考。

PTA

隔夜,PTA主力1805弱势运行,收于5570/吨,跌幅为22元或-0.39%。昨日PTA期货市场窄幅走跌,现货市场成交清淡,华东PTA主流现货价格报盘升水05合约100/吨,递盘意向升水70-80/吨,商谈5650-5690/吨附近。听闻市场成交有5650/吨、5690/吨成交。综合来看,近期化工品持续弱势运行,国际油价稍显疲软,PTA现货价格松动,基差收窄,短期对PTA期价形成压力。预计PTA短期震荡调整为主,运行区间55005600。仅供参考。

豆类

隔夜美豆指数呈振荡调整的走势,盘中先弱后强,消息面整体平静,截至38日当周,美国大豆出口检验量为910,237吨,介于市场预估区间70-100万吨。马来西亚方面, 马来西亚2月棕榈油产量下降15.4%134万吨,2月马来西亚棕榈油出口下降13.3%131万吨,为一年来最大月度降幅,2月底棕榈油库存较前月下滑2.9%248万吨。南美方面,气象模型显示,未来一周阿根廷大豆产区降雨将有所增加,其中圣达菲和布宜诺斯艾利斯地区将出现小到中雨,但科尔多瓦地区仅有零星小雨。国内,夜盘中粕类油脂呈振荡调整的走势,市场短期关注焦点仍在阿根廷天气情况,料后市短期内粕类油脂将呈振荡调整的走势,仅供参考。

ICE05合约收12.92,涨0.08%,郑糖18055666,涨0.07%。巴西方面,全球最大的糖贸易商Copersucar预计在4月幵始的新榨季,巴西中南部糖产量减少500万吨。Copersucar称,中南部糖厂将把41.5%的甘蔗用于生产糖,低于上年的46.5%,因他们倾向于生产更多乙醇,因目前利润更高。2月份压榨数据出炉,2月下半月巴西中南部共15家糖厂压榨甘蔗73.1万吨,同比减少36.98%;期间糖厂产糖5000吨,同比下滑73.83%。国内方面,关注压榨进度,广西目前截至312日不完全统计广西已有8家糖厂收榨,同比减少51家。本周预计还有3-6家糖厂收榨。现货方面,南宁中间商报价5890/吨。南宁集团报价5760-5940/吨,报价不变,成交一般。柳州中间商报价5860-5880/吨。柳州集团报价5870-5890/吨,报价不变,成交一般。昆明中间商报价5620-5640/吨;大理中间商报价5550-5570/吨,祥云中间商报价5550/吨,报价不变,成交一般。湛江中间商报价5800/吨,报价不变,成交一般。乌鲁木齐中间商报价6000-6100/吨,集团报价5930-5970/吨,报价不变,成交一般。仅供参考。         


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