看清形势,及时止损,留得青山在,不怕没柴烧!

上海健深日志2018-10-24 17:18:23

只要你的心是晴的,人生就没有雨天。就像好事情总是发生在那些微笑着的人身上。调整心情,保持微笑。


两日行情小结:(3月21日-3月22日)


1.河北武安地区,受唐山复产通知影响,周二夜盘反弹,周三现货成交活跃,价格略有上涨,成交25200吨。然下游用户的采购热情是短暂的,周四成交瞬间下滑至5900吨,难以持续。


2.华东地区,现实情况比华北更糟。周三期螺反弹并未能提升人气,现货报价仍处于下跌通道之中,多数库存商不再惜售,实际成交量属中等水平。周四,尽管钢厂和库存商希望维持前日报价,但成交不畅,部分经销商继续折价出货,总体成交量也略有减少。

最近部分中小钢厂已放弃挺价,主动降价促销,江苏华宏300高线出厂价仅3700出头。而亚新300出厂价是3940,相差甚多。

另外,杭州地区中天螺纹钢报价也仅3700,与出厂价相比,倒挂300。


3.唐山地区钢坯累计跌20,现价3510


健深视野:


本周长材现货价格基本上是处在下跌通道之中,下游总体需求不足,客户按需采购,成交量远不及预期。从几家主流资讯公司通报的库存数据来看,螺纹钢产量仍在增加,厂库也在增加,社会库则去化较慢。


从3月5日起的两周,在需求尚未证实以前,我们曾建议库存商耐心等待,不必急于抛售。两周过去,需求没有明显改善,希望落空。对此,我们及时改变策略,主动清空库存,建议库存商不必坚守,主动降价,也建议下游用户不要抄底,按需采购即可(或是先接订单后采购)。目前来看,这个策略是正确的。我们认为,既然趋势已经改变,库存商也需要调整心态,及时止损。按照目前的供需矛盾,现货必然承压,价格必然持续下跌。至于要跌多久,我们认为以当前的消化速度,4月10日以前难以止跌。至于跌幅多大,悲观点来说,上海高线至少会跌到3700以下。


下面谈一下相关理由:

一、市场心态脆弱

库存商的耐心是有限的,在下跌行情中,库存商更容易焦躁不安。因为看不到涨价的希望,加上持有成本不断增加,再有就是货物越发生锈而不利于销售,大家心态日益脆弱,或难挽回。华东市场历来是充分竞争的市场,很少有抱团取暖的传统,且商家操作类型不一,各有生财之道,一旦大户开始抛售,市场非常容易发生踩踏事件。


二、需求孱弱

以螺纹钢为例,周产量310万吨,厂库358万吨,社库1036万吨,另有数量不等的在途资源。假定钢厂产量月月光,现有库存全部消化的话,需要近5周。市场的预期是节后需求放量,至少在2个月内可以把冬储资源消化完毕,但时间已过去3周,库存并没有明显下降,再次证明下游需求孱弱。另外,由于多地压港现象仍在,以现有的消化水平,预计下周厂库和社库总和仍然难有明显改观。所以,需求放量短期内是难以指望了,钢厂和库存商一定会相互竞争,争夺有限的订单。原先的价格平衡线也就不攻而破了。


三、国内外总体形势不乐观

首先是资金方面。最近两天,美联储加息、中国央行净回笼1500亿,预示着资金活水不多,政府金融去杠杆力度不变。有消息称部分国企银行授信减量,有可能也会影响托盘生意。

其次是全球范围内贸易保护主义正在抬头,无论是美国、欧盟还是印度巴西,都在打贸易牌,这势必抬高中国出口成本,影响国际贸易。

再次是国内基建和房地产需求增量有限,难以改变现有需求局面。其结果便是高库存或许将维持较长一段时间。


四、钢厂更容易降价

目前钢铁成材的基本面要弱于原材料,建筑类钢厂由于单吨利润比较高,生产积极性仍然不低,为了取得新订单,钢厂更容易降价促销。我们预计随着4月份各地钢厂复产全面开启,供应增加或将进一步给现货市场带来压力。


综上所述,我们认为短期内长材现货市场将震荡向下,继续寻底。对此,我们再次建议,货多的朋友不妨转换思路,放眼长远,抓紧出货,将抄底的机会留给未来。对于终端用户来说,这又是一次难得的做空机会,可以大胆地先接订单后采购。


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